Makasın genişlemesi, alış fiyatının aşağı çekilmesi, satış fiyatının yükseltilmesi veya ikisinin birlikte değişmesiyle oluşabilir. Kurum bu aralıkla fiyat hareketi, operasyon ve stok riskine karşı pay bırakır. Aktif piyasa derinliği geri geldiğinde aralık yeniden daralabilir, ancak bunun kesin zamanı yoktur.
Likidite azalınca ne olur?
Likidite, belirli bir fiyata yakın seviyelerde ne kadar kolay işlem yapılabildiğini anlatır. Çok sayıda alıcı ve satıcının bulunduğu saatlerde kurum pozisyonunu daha kolay dengeleyebilir. Karşı emirlerin azaldığı dönemlerde aynı büyüklükteki işlem fiyatı daha fazla hareket ettirebilir; bu belirsizlik alış ve satış kotasyonları arasına daha geniş pay olarak yansıyabilir.
Açılış riski ve haber akışı
Ana piyasa kapalıyken ekonomik veya siyasi bir gelişme yaşanabilir. İşlemler yeniden başladığında ilk fiyat önceki kapanıştan uzakta oluşabilir. Hafta sonu işlem sunan kurum, bu olasılığı önceden kesin fiyatlayamadığı için kotasyonunu daha temkinli belirleyebilir. Çok oynak günlerde gece saatlerinde de benzer risk görülebilir.
Geniş makas mutlaka kurun belirli bir yönde hareket edeceği anlamına gelmez. Yalnızca alış ile satış arasındaki anlık maliyet mesafesinin büyüdüğünü gösterir. Orta fiyat aynı yerde kalsa bile iki uç birbirinden uzaklaşabilir.
Makas karşılaştırması nasıl yapılır?
- Aynı kurumun normal saat ve düşük likidite saatindeki değerlerini karşılaştırın.
- Mutlak farkla birlikte yüzde farkını da hesaplayın.
- Son fiyatı alış veya satış fiyatı sanmayın.
- Kur türü ve işlem kanalının aynı olduğundan emin olun.
Örnek
Normal saat ve düşük likidite karşılaştırması
Orta fiyatın yaklaşık aynı kaldığı iki farklı zaman dilimi varsayalım.
- Normal saat makası
- 0,12 TL
- Gece makası
- 0,45 TL
- Fark
- 0,33 TL